【和訊鋼材早報】南華期貨：宏觀情緒轉好，螺紋鋼擇時再空
螺紋鋼：宏觀情緒轉好，擇時再空
近期市場宏觀情緒轉好，利好不斷，a股成交放量，帶動黑色價格回暖。當房企端仍不樂觀，除了一些知名的上市房企，也有很多中小本地房企生存困難，很有可能在下半年迎來暴雷潮。房企的資金和信心仍不容樂觀，對下半年的地產復蘇不宜有過高的期待。螺紋鋼價格下跌后終端進行了集中補庫。但這種基本面的改善不具有可持續性，一是鋼廠現貨利潤有所回升，鋼廠又失去了減產的動力。還有后期的需求也沒有改善持續性�？傮w而言悲觀情緒已經釋放的比較充分，空頭可以擇機減倉止盈，在價格回升后再擇時逢高做空。
熱卷：制造業反彈彈性強，做多卷螺差
熱卷價格在暴跌后有短期企穩的跡象。熱卷的貿易商庫存創下近幾年的最高值，貿易商豪賭下半年的需求。汽車的產銷在疫后反彈彈性較強，同時穩增長的基建端發力，國內的需求預期在邊際好轉。但另一方面，海外在加息陰影下需求走弱，熱卷出口報價不斷走低，出口價差也在縮窄，出口機會在走弱。制造業恢復的速率快于建筑業，因此預計熱卷的需求相對于螺紋鋼而言更有韌性。從相對價格上來看，卷螺差處于低位，做多卷螺差的安全邊際比較高。
鐵礦石：宏觀情緒回暖，擇時再空鐵礦石
市場的情緒在利好刺激下轉好，宏觀情緒有所轉暖，市場對后期利好政策有所期待。鐵礦石的反彈更多是空頭減倉止盈。鐵礦石反彈的空間或有限。近日又有更多鋼廠宣布停產和減產計劃，鐵水產量減3.6萬噸至239.7萬噸，鐵水減量較大，鋼廠的主動減產略超預期。預計本周繼續減少2萬噸。此外，雖然目前被動政策性減產還沒有落地，但是市場減產的預期比較一致。近日在價格下跌中原料重新回到強勢地位，鋼廠重新陷入虧損，產業鏈矛盾并沒有解決。庫存端，鐵礦港口庫存減94萬噸，去庫速度明顯放緩，累庫的預期可能提前。同時，鐵礦石的基差率已經從25%+快速收斂。技術圖形上來看，鐵礦石已經形成了雙頂，進入破位下跌的通道。同時120美元的非主流成本支撐位并不顯著。供應端澳洲特別是力拓發運增量明顯，特別是力拓的發運量幾近翻倍，未來巴西發運增量可期�？傊�，鐵礦石反彈上方空間有限，可等到7月初宏觀確定性落地后，逢高做空鐵礦石。
（責任編輯:陳狀）
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