【趨勢報告】雞蛋:蛋價下探空間或有限

2022-06-29 07:17:58 來源:

  雞蛋:蛋價下探空間或有限

  成文日期:2022年6月22日

  摘要

  1.因淘汰雞出欄量或略低于新開產蛋雞數量,預計6月份在產蛋雞存欄量依然維持偏低水平,雞蛋貨源偏緊的局面仍將持續。

  2.7月份以后南方地區陸續出梅,雞蛋質量問題有所緩解,儲存問也會有所改善,疊加蛋價處于階段低位,下游批發商以及食品廠采購量有望增加,市場需求或會陸續轉好。

  3.綜合來看,7月份以后南方地區陸續出梅,雞蛋質量問題有所緩解,且蛋價處于階段低位,下游批發商以及食品廠采購量有望增加,市場需求陸續轉好,蛋價或上漲。

  風險提示:高溫、雨水等。

  一、行情回顧

  6月份主產區雞蛋價格震蕩調整,最高價為月初的4.47元/斤,最低價為月中的4.20元/斤,高低價差0.27元/斤。6月份是雞蛋市場的傳統消費淡季,市場行情整體偏弱。但受貨源偏緊影響,6月份主產區雞蛋價格明顯高于往年同期。截止到6月20日,6月份主產區雞蛋均價4.31元/斤。

  期貨盤面同樣是整體下行,但下跌幅度明顯低于現貨,基差由正轉負,截至6月20日,基差為-412.18元/500千克。

  二、供需分析

  (一)存欄

  一般來說存欄量增加代表雞蛋產量提升,利空蛋價;反之則是利好作用。2020年產蛋雞存欄量達到高峰后降低,2021年存欄量降至近五年低位,2022年處緩慢恢復階段,雞蛋供應量收緊對蛋價產生頂托作用。5月全國在產蛋雞存欄量約為11.78億只,環比增幅0.43%,同比跌幅0.91%,較近五年的平均值低4.04%。

  從新增產能來看,6月份新開產蛋雞主要是2月份前后補欄的雞苗,2月份雞苗補欄量環比增加2.90%,增幅有限。

  上周產區適齡老雞較少,且養殖單位普遍壓欄惜售,淘汰雞出欄量普遍減少,環比跌幅4.09%,同比跌幅8.51%。其中河南市場減少幅度最大,湖北市場由于氣溫升高,養殖單位多積極淘汰老雞,出欄量小幅增加。后期養殖單位多關注蛋價變化,6月氣溫升高,部分養殖單位或淘汰產蛋率不理想的蛋雞,但整體適齡待淘蛋雞有限,淘雞積極性仍難提高,因此預計本周淘汰雞出欄量或繼續減少。上周淘汰雞平均淘汰日齡502天,環比延后1天。其中平均日齡最高為535天,最低為480天。業者多持觀望態度,預計本周淘汰日齡或波動不大。

  綜合來看,因淘汰雞出欄量或略低于新開產蛋雞數量,預計6月份在產蛋雞存欄量依然維持偏低水平,雞蛋貨源偏緊的局面仍將持續。另外,蛋雞將進入“歇伏期”,產蛋率或下降3%-10%,雞蛋產量有收緊預期,所以供應端對雞蛋價格存利好支撐。

  (二)需求

  截至上周,代表銷區雞蛋周度銷量為7105.40噸,環比增加18.2噸。上周內蛋價降至階段性低位,終端拿貨積極性略有改善,帶動部分地區發貨量增加,多數庫存略有減少。后市看,南方梅雨季節持續利空需求,經銷商快進快出,普遍維持低位庫存,業者隨銷隨采心態為主,各環節多順勢出貨,目前生產、流通環節庫存天數均不大。其中生產環節平均庫存1.43天,同比略增0.70%;流通環節平均庫存1.04天,同比減幅4.40%,生產、流通環節庫存壓力均不大。

  我國雞蛋消費旺季主要集中在三季度,四季度逐漸降低,次年一季度降至年內最低,二季度則緩慢提升。按照以往經驗,6月份是雞蛋市場的傳統消費淡季,2018-2021年,6月份代表市場銷區銷量環比減少0.30%-4.00%不等。主要原因是,夏季高溫、長江以南地區進入梅雨季節,雞蛋易出現發霉等質量問題,雞蛋存儲難度大,市場整體采購心態謹慎,貿易環節采購愈發謹慎,需求量難有提升,消費者大多減少雞蛋的單次購買量。除此之外,6月份蔬菜價格較低,也會抑制雞蛋的需求。因此,一般來說,6月份雞蛋需求整體偏淡。

  通過近4年6-7月份代表銷區雞蛋銷量來看,銷量多在7月以后開始逐漸增加。7月前兩周銷量較6月后兩周平均增幅為6.11%,主因7月份以后南方地區陸續出梅,雞蛋質量問題有所緩解,且蛋價處于低位,下游批發商以及食品廠采購量均增加,需求由弱轉強。

  一般來說,7月份以后南方地區陸續出梅,雞蛋質量問題有所緩解,儲存問也會有所改善,疊加蛋價處于階段低位,下游批發商以及食品廠采購量有望增加,市場需求或會陸續轉好。

  三、行情展望

  近就目前的市場表現來看,市場供需關系趨于緊張:隨著蛋價降至階段性低位,部分低價區蛋雞養殖已經出現虧損,養殖單位惜售情緒濃厚;由于前期行情持續偏弱,下游批發商為規避風險多維持低位庫存,上周初隨著蛋價下降至階段性低位,下游環節適量補倉低價貨源,采購積極性稍增。但南方地區受梅雨季節影響,雞蛋存儲時間較短,經銷商采購心態仍相對謹慎,下游批發商多按需采購,維持低位庫存,食品廠以適量采購低價的小碼貨源為主,需求量不大。整體來看,近期市場需求并無實質性好轉,銷區銷量增幅極有限。

  綜合來看,由于目前在產蛋雞存欄量不大,雞蛋貨源供應整體偏緊。加之生產、流通環節余貨不多,幾無出貨壓力,供應面對蛋價存利好支撐。7月份以后南方地區陸續出梅,雞蛋質量問題有所緩解,且蛋價處于階段低位,下游批發商以及食品廠采購量有望增加,市場需求陸續轉好,蛋價或上漲。

  風險提示:高溫、雨水等。

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